投资要点：

l  行情回顾：11.23-12.06期间，医药生物板块涨幅为2.22%，在所有板块中位列第七，跑输沪深300指数0.16个百分点；年初至今，医药生物板块涨幅为47.61%，跑赢沪深300指数25.15个百分点。从子板块看，11.23-12.06期间，生物制品、医疗服务和医药商业涨跌幅分别为4.20%、3.63%和2.26%，跑赢整体板块；中药、化学制药和医疗器械涨跌幅分别为1.98%、1.33%、和0.95%，跑输整体板块。从年初来看，医疗服务、生物制品和医疗器械三个子板块涨幅分别为76.00%、72.18%和71.75%，跑赢整体板块；医药商业、化学制药和中药三个子板块涨幅分别为39.18%、27.69%和19.51%，跑输整体板块。

l  行业要闻：11月25日，国家药监局等部门发布《粤港澳大湾区药品医疗器械监管创新发展工作方案》；11月27日，国家医保局发布关于贯彻执行15项医疗保障信息业务编码标准的通知；12月3日，国家药监局发布《药物警戒质量管理规范》征求意见稿。

l  投资建议：近两周，大盘呈上行走势，医药生物板块小幅跑输大盘指数。医保谈判结果即将落地，随着板块前期的整体回调，医药生物板块估值逐步回归合理区间，具备良好的长期投资价值。建议重点关注基本面良好、估值合理的细分领域龙头公司，建议关注个股：恒瑞医药、丽珠集团、长春高新、通化东宝、华兰生物、安图生物、凯莱英、药石科技、欧普康视等。

l  风险提示：政策风险、业绩风险、事件风险。