报告摘要

▌ 双融余额

截至9月19日，上交所两融余额报8584.82亿元，较前一交易日减少19.72亿元；深交所两融余额报7293.94亿元，较前一交易日减少11.10亿元；两市合计15878.76亿元，较前一交易日减少30.82亿元。

▌ 最新观点

本周一，A股缩量回落，沪指录得四连跌，考验3100点。市场成交额不足6700亿元，创逾一年新低。医美、网络安全、数字货币、元宇宙、半导体题材跌幅靠前；新能源车产业链逆市逞强。截止收盘，上证指数跌0.35%，深证成指跌0.48%，创业板指跌0.72%，沪深300跌0.12%，上证50涨0.06%，中证500跌0.69%。两市上涨家数为1143家，低于上周均值1263家，高于前一交易日668家。涨停家数为37家，低于上周均值42家，高于前一交易日26家。两市下跌家数为3665家，高于上周均值3529家，低于前一交易日4191家。跌停家数为51家，高于上周均值30家，高于前一交易日50家。北向资金为净流入16.02亿元，上周均值为净流出15.22亿元，前一交易日为净流出45.12亿元。两市成交额为6661.98亿元，上周均值为8034.36亿元，前一交易日为8001.52亿元。A股继续弱势调整，极致低迷的成交量并不可持久，市场有望出现修复性反弹契机。主要逻辑在于，从目前来看，市场的调整已经陷入过度恐慌阶段，是情绪化的投资逻辑在主导市场，目前内外部逻辑均不支持A股连续大幅调整。同时回归估值角度，截止到上周五全部A股PE（TTM）为16.8倍，沪深300为11.5倍，创业板指为44.9倍。估值已经接近极度恐慌下的定价，在无明显内外部逻辑的情况下，A股如此定价是情绪使然，投资者不必过分恐慌。

▌ 主题追踪

今日关注：旅游酒店、工业母机、银行

1.旅游酒店主题：近日，携程发布的《2022年国庆预测报告》显示，近一周预订国庆出游的订单量比上周增长64%；中秋节后，国庆旅游进入增长阶段，日均订单增长速度超过30%。十一黄金周有望迎来暑期之后的第二波客流高峰。据路透社14日报道，世卫组织总干事谭德塞在当天的新闻发布会上表示，新冠肺炎疫情的结束“近在眼前”，世界现在处于战胜疫情的最佳时机，世卫组织呼吁各国继续坚持抗击疫情。建议关注：丽江股份（002033）、华天酒店（000428）

2. 工业母机主题：工信部9月6日表示，工业母机是工业现代化的基石，目前我国工业母机行业整体处于世界第二梯队，下一步，工信部将会同有关部门继续做好工业母机行业顶层设计，推动工业母机行业高质量发展。根据《中国制造 2025》战略的要求，到2025年，高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率超过80%，高档数控机床与基础制造设备总体进入世界强国行列。建议关注：大族激光（002008）、秦川机床（000837）

3. 银行行业：据中新网消息，9月15日，个人银行存款利率迎来重要变动，工行、农行、中行、等相继发布公告称，即日起调整人民币存款挂牌利率。三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点，一年期和五年期定期存款利率下调10个基点，活期存款利率下调0.5个基点。年初以来，五年以上LPR合计下调了35个BP，银行息差压力加大，本次下调存款利率上限，有利于银行压降存款付息率，缓解息差压力。建议关注：招商银行（600036）、平安银行（000001）

风险提示

疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。