报告摘要

▌ 双融余额
截至9月29日，上交所两融余额报8426.21亿元，较前一交易日减少32.11亿元；深交所两融余额报7150.44亿元，较前一交易日减少22.38亿元；两市合计15576.65亿元，较前一交易日减少54.49亿元。
▌ 最新观点
本周四，沪深两市大幅高开后震荡回落，午后探底回升，创业板指领涨，沪指盘中再度创下阶段新低后跌幅略有收窄。截止收盘，上证指数跌0.13%，深证成指涨0.18%，创业板指涨0.83%，沪深300跌0.04%，上证50跌0.12%，中证500涨0.04%。两市上涨家数为1630家，低于上周均值2016家，高于前一交易日431家。涨停家数为28家，低于上周均值42家，低于前一交易日42家。两市下跌家数为3154家，高于上周均值2769家，低于前一交易日4445家。跌停家数为30家，高于上周均值21家，低于前一交易日31家。北向资金为净流入34.29亿元，上周均值为净流出12.27亿元，前一交易日为净流出38.40亿元。两市成交额为6256.45亿元，上周均值为6529.15亿元，前一交易日为6485.92亿元。A股仍处于底部构建中，由于对节中外围市场的担忧，因此买盘并不充分，A股各大指数也出现冲高回落。对于A股而言，除日内的修复性反弹行情之外，更期待在估值盾逐步体现之后，以盈利矛的进攻能尽早打开，但从目前工业库存周期解读，市场仍处于主动去库存阶段，因此工业企业盈利增速尚未见底，还需要等待更为明确的政策信号，从而出现能够驱动经济强复苏的边际信号点。
▌ 主题追踪
今日关注：银行、光伏设备、空气能热泵
1. 银行行业：据中新网消息，9月15日，个人银行存款利率迎来重要变动，工行、农行、中行、等相继发布公告称，即日起调整人民币存款挂牌利率。三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点，一年期和五年期定期存款利率下调10个基点，活期存款利率下调0.5个基点。年初以来，五年以上LPR合计下调了35个BP，银行息差压力加大，本次下调存款利率上限，有利于银行压降存款付息率，缓解息差压力。建议关注：招商银行（600036）、平安银行（000001）
2. 光伏设备主题： 8月19日，国家能源局发布1—7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%。7月27日，国家新闻办举行新闻发布会，国家能源局局长表示我国能源行业大力加强海外能源资源开发利用， 光伏产业为全球市场供应超过70%组件。建议关注：上机数控（603185）、金辰股份（603396）
3.空气能热泵主题：俄乌冲突后，欧盟制裁俄罗斯，俄罗斯降低天然气供气量。热泵作为一种可再生能源利用装置，是电制热最有效的方式，其显著的节能、减碳特征成为替代石化能源中低温热能产生的最优技术方案。在全球碳减排的背景下，空气源热泵长期向好，叠加欧洲能源危机的催化，空气源热泵出口短期内量价齐升。今年以来，我国空气源热泵出口快速增长，中国海关总署数据显示，1至7月出口额同比增长达63.7%，8月中国出口销售额同比增长60%。中国已成为全球最大的热泵生产国，全国产化的产业链优势突出。建议关注：大元泵业（603757）、申菱环境（301018）

风险提示

疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。