l  行情回顾：7.19-7.23期间，电气设备板块涨幅为5.61%，在所有板块中位于第3位，跑赢沪深300指数5.72个百分点；年初至今，电气设备板块涨幅为35.59%，在所有板块中位于第3位，跑赢沪深300指数37.93个百分点。从子板块（含概念）看，7.19-7.23期间，电机Ⅱ、光伏指数、电气自动化设备、电源设备涨跌幅分别为13.51%、9.04%、6.80%、5.67%，跑赢整体板块；新能源汽车指数、锂电池指数和高低压设备涨跌幅分别为5.31%、5.23%、2.23%，跑输整体板块。从年初来看，锂电池指数、电机Ⅱ、电源设备涨跌幅分别为57.16%、52.82%、42.99%，跑赢整体板块；新能源汽车指数、光伏指数、电气自动化设备和高低压设备涨跌幅分别为33.04%、31.95%、20.18%和12.71%，跑输整体板块。

l  行业要闻：（1）宁德时代起诉中航锂电，称其全系产品侵犯专利权；（2）至2030年，梅赛德斯-奔驰或全面实现纯电动化；（3）大众纯电车型全球交付超 17 万辆；（4）中国光伏协会：预计今年新增规模达55GW-65GW；（5）国家能源局孔涛：上半年新增光伏装机1411万千瓦，户用光伏同比增长280%；（6）发改委、能源局：发布关于加快推动新型储能发展的指导意见。

l  投资建议：7.19-7.23期间，大盘呈震荡走势，电气设备板块跑赢大盘指数。新能源汽车：2021年上半年国内累计新能源汽车销量为120.6万辆，同比增长201.5%，其中6月国内新能源汽车销量为25.6万辆，同比增长139%，环比增长 17.6%，销量刷新历史记录再创新高；预计在以特斯拉铁锂版model Y为首的新车型陆续上市和汽车芯片短缺问题逐步缓解的背景下，下半年新能源汽车销量将持续增长，2021年全年国内销量有望突破270万辆，实现翻倍增长。叠加欧洲新能源汽车依旧维持快速增长，美国新能源汽车在政策支持下逐步复苏，全球新能源汽车处于高景气期，2021年销量将超过540万辆，同比增长70%以上。建议关注确定性高、行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的新能源汽车龙头标的。新能源发电：全球碳中和大背景下，光伏将加速成长为主力能源。2021年上半年国内新增光伏装机14.11GW，同比增长22.7%；其中户用光伏装机5.86GW，同比增长280%，除户用外，光伏发电已全面实现平价上网。中国光伏协会预计今年新增规模达55GW-65GW，同比增长14%-35%；综合海外市场的发展，预计2021年全球新增装机将达到160GW，同比增长19%。受硅料价格高企带来的产业链成本压力影响，3月-7月初产业链处于博弈状态，7月上旬以来硅料价格出现松动，连续两周报价呈现微跌，这一信号可视为硅料价格已过高点，未来将逐步进入下行周期（2021年或不会出现大幅下跌），2022年随新增供给释放，硅料价格将回归理性，带来下游电站IRR的提升，这将刺激光伏需求的增长。2022年将迎来光伏装机增长大年，预计全球新增装机将达到210GW，同比增长30%以上，建议配置光伏板块。

风险提示：政策风险、销量不及预期的风险、原材料价格上涨带来的风险。